根據(ju)國家發改(gai)委傳來的最新信息，《國務院辦公廳(ting)關於進一步(bu)鼓勵和引(yin)導社會資本發展醫療衛生事業的若幹意見（代擬稿）》(以下簡稱《若幹意見》)已上報國務院，有望在10月底出台。我們認為，國家將從(cong)多(duo)層次鼓勵民間資本進入醫療事業，包括(kuo)支持民間資本參(can)與公立醫院改(gai)製、興(xing)辦各(ge)類醫療機構、支持民辦醫療機構醫療保險定點服務、落(luo)實(shi)非營利性醫療機構稅收政策等，這將給(gei)市場化運(yun)作的醫藥流通領域和專科醫院類上市公司帶來一定的投資機會，相關民營股(gu)東(dong)背景的上市公司有望迎來中期投資契機。

凸顯兩(liang)大亮點

我們認為，在《若幹意見》發布後，民營醫療機構投資至少迎來兩(liang)大亮點：一是隨著按病(bing)種收費方式的實(shi)行(xing)，藥品加成政策的逐(zhu)步(bu)取消，醫療機構使用藥品將會納(na)入核(he)算成本，藥品價格越(yue)低，成本費用也(ye)低，而(er)收益(yi)就(jiu)會越(yue)高，醫療機構和醫生對高價藥的偏(pian)好將會逐(zhu)步(bu)降低，“價廉物美”的藥品會受到醫療機構的青(qing)睞(lai)，醫療機構使用藥品的市場機製會真正發揮作用，這會給(gei)服務好、質量優、價格低的民營藥品經營企業帶來巨大的發展空間；二是隨著多(duo)元辦醫格局的逐(zhu)漸形成，醫療機構之間的市場競爭會加劇(ju)，他們為提(ti)升自身的競爭力而(er)在提(ti)高診療技術的基礎(chu)上，也(ye)會將降低服務和藥費價格作為重(zhong)要(yao)的競爭手段(duan)，這為以市場競爭機製為導向(xiang)的民營醫療機構和醫藥公司帶來發展機遇。
以民營醫藥公司九(jiu)州通為例，不但擁(yong)有一定數量的醫院資產，而(er)且醫藥批(pi)發業務采用“省級公司+地市級公司+辦事處”的銷售模式，充(chong)分利用電子商務信息平台和電話、傳真、郵件等方式，滿(man)足基層客戶（采用市場化方式運(yun)作）的訂貨需求，在相關政策發布後將迎來一定的投資機會。

專科醫院機會較大

在為數眾多(duo)的民營醫療機構當中，我們發現專科醫院的投資潛(qian)力較大。專科醫院指的是在某方麵表(biao)現突出的醫療機構，比如(ru)常見的眼科醫院、口腔醫院、婦(fu)幼(you)保健醫院等等，民營資本進入門檻相對不高，留(liu)給(gei)市場的投資餘地較大。
以基本藥物製度(du)為基礎(chu)的藥品供(gong)應保障(zhang)體係將成為民營資本進入的重(zhong)要(yao)內容。國家建立基本藥物優先選擇和合(he)理使用製度(du)，因(yin)此基本藥物的用量將會大幅攀升。由(you)於基本藥物主(zhu)要(yao)是一些廉價的普藥品種，現時以普藥經營為主(zhu)要(yao)特點的民營藥品經營企業在未來的市場擴(kuo)容中將受益(yi)最為明顯。基本藥物“由(you)招標選擇的配送企業統一配送”，省級人民政府(fu)確定本地區基本藥物統一采購價格，其中包含配送費用，由(you)於基本藥物價格基數低、配送成本高、配送網點分散、且物流量大，必(bi)須實(shi)行(xing)統一配送，實(shi)行(xing)規模經營，否(fu)則難以贏利。這意味著在營銷網絡、現代物流水平、成本控(kong)製能(nen)力、企業規模等方麵都不具有明顯優勢(shi)的中小(xiao)企業將被迫放(fang)棄(qi)基層醫療機構的銷售市場，而(er)在這些市場和小(xiao)型專科醫院當中，民營資本將迎來更多(duo)的投資機會。

我們同時注意到，政策的支持將給(gei)民間資本參(can)與發展醫療事業帶來一次良(liang)好的發展契機,但這並不表(biao)示民營醫療機構此後的發展就(jiu)可(ke)以高枕(zhen)無憂。除了實(shi)質性的政策支持之外(wai),民營醫療機構也(ye)要(yao)正視自身的問題,彌補(bu)自身在人才、形象等方麵的不足,以更好的姿態(tai)投入到新醫改(gai)中來。